A parte de la coloración, P. versicolor es similar a P. cajamarcensis y P. unistrigatus. P. versicolordifiere de ambas especies por no tener hendiduras ni sacos vocales. P. cajamarcensis y P. versicolor difieren de P. unistrigatus por tener tubérculos aplanados en los párpados superiores y tubérculos plantares supernumerarios distintivos. En vida, los tres son fácilmente distinguibles - P. versicolro tiene el color de fondo verde y no tiene áreas rojas en la ingle y en las partes ocultas de los muslos, P. cajamarcensis es usualmente café y tiene áreas rojas en las partes ocultas de los muslos e ingles y P. unistrigatus es café claro, crema o raramente café encima y crema debajo y no tiene colores brillantes en las partes ocultas de los muslos e ingles (Lynch 1979). P. versicolor puede confundirse con P. ardalonychus, que también tiene barras diagonales en los flancos y reticulaciones café en el vientre, pero las reticulaciones son mucho más finas que las de P. versicolor. P. ardalonychus difiere por tener la piel dorsal lisa, no tiene membrana timpánica y el anillo timpánico es visible solo ventralmente y es redondeado, en vez de elíptico; discos en los dedos externos de la mano.

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(1) Piel dorsal levemente granular y finamente tuberculada, vientre areolado; sin pliegues dorsolaterales; (2) membrana y anillo timpánico prominentes, redondeado, 2/5-1/2 del tamaño del ojo; (3) hocico subacuminado visto dorsalmente, redondeado visto lateralmente; E-N más grande o igual a la longitud del ojo; (4) espacio interorbital plano, sin crestas craneales; ancho del párpado superior menor que la distancia interorbital; (5) dientes vomerinos y odontóforos presentes, edontóforos en forma de lágrima y oblicuos; (6) machos sin hendiduras ni sacos vocales; (7) Dedo I de la mano más corto que el II; todos los dedos de la mano con discos en las almohadillas dilatadas, proporción de dilatación I: 1.5, II: 1.9, III:2.1, IV:2.0; (8) dedos de las manos con rebordes laterales pequeños o ausentes; (9) tubérculos lunares presentes, no prominentes; (10) borde interno del tarso con un tubérculo en forma de cresta corta, borde externo con una fila de tubérculos cónicos; sin tubérculos en el talón; (11) dos tubérculos metatarsales, el externo cónico, redondo, ¼-1/3 del tamaño del interno oval; tubérculos plantares supernumerarios numerosos, cónicos; (12) dedos de los pies sin rebordes, ni membrana basal; todos los dígitos con discos en almohadillas dilatadas, almohadillas no tan grandes como las de los dedos de las manos; (13) color de fondo usualmente café en superficies dorsales con manchas café; flancos con barras o puntos; piernas con barras; vientre crema reticulado con café; superficie posterior de los muslos café con flecos crema.

Verde (o raramente café claro o café) con café, café rojizo o marcas negras bordeadas de crema. Algunos individuos tienen un parche naranja rojizo en el centro del dorso y una barra interorbital naranja rojiza. Las superficies ocultas de las piernas y flancos son café a negro con flecos rosado rojizos. El vientre es crema a rosado rojizo pálido con reticulaciones negras a café. El iris es blanco bronce con una línea horizontal café rojiza y reticulaciones negras desteñidas. Los puntos blanco esmaltados de los individuos preservados son amarillo apagado en vida (Lynch 1979). Cinco individuos tienen marcas en forma de chevrones oscuros irregulares en el dorso; un macho (USNM 525477) tiene líneas dorso laterales extendiéndose desde el borde posterior del párpado hasta un punto encima de la inserción de las piernas (Duellman y Pramuk 1999).